区块链:互联网之后华尔街最具颠覆性的技术

 区块链:互联网之后华尔街最具颠覆性的技术

暴走时评:区块链技术发展至今,已经过去了七年。但是普通大众接触它的时间不多,而且各种坊间炒作已经让我们没法认识其核心在哪。可是全球参与者及政府的态度与开发项目给我们最直观的认识。华尔街也以其在技术创新方面的经历告诉我们,区块链技术绝对是下一代互联网技术,只是我们需要做的还很多。

翻译:Annie_Xu

现在很多人都知道区块链是争议性货币比特币的底层技术,然而区块链不止于此。它极具创新性,影响深远。这项技术可以透明、安全、数字化地追踪交易前、交易中、交易后的资产所有权。而且有彻底变革广泛行业的潜力,包括证券交易所运行方式、怎样投票。从华尔街到爱沙尼亚,金融公司纷纷投资和测试区块链。

 区块链:互联网之后华尔街最具颠覆性的技术

Bob Greifeld

市场调查公司McKinsey & Co. 指出,区块链会“大幅度重塑资本市场”,但是“区块链革命不会突然发生”。纳斯达克首席执行官Bob Greifeld说:

“区块链会提高我们从未见过的金融市场的效率”。

我表示赞同,认为区块链就像90年代的互联网,有彻底变革复杂金融系统的潜力。

我们的战略是进行有机投资,利用该领域的领先创新者。一月份Broadridge对前摩根大通高管Blythe Master创办的数字资产控股(Digital Asset Holdings)进行了小额投资,该公司用分布式账本技术进行短期借贷管理, 其中就包括著名的资产回购。我们还加入了超级账本项目(Hyperledger Project),一个致力于完善一般区块链标准的开源项目。我们不是唯一的区块链研究者。Aite Group预计,到2019年,资本市场公司会每年投入4亿美元,用于开发基于区块链的解决方案。去年的投资额仅为7500万美元。


区块链蓝图

区块链对金融服务业的影响分短期、中期、长期。

短期内分布式账本可以处理复杂架构内的交易——高附加值、低交易量,如联合贷款这种在手动流程时代需要花费20天完成结算的业务。

区块链有加快操作速度、缩减法律成本、减少结算成本的潜力。它可以增加借贷市场的流动性,增加场外衍生品交易的效率和流动性,比如信贷违约掉期和私人证券市场。三到五年内,区块链可以对这些市场造成极大的影响。

Bank of America Merrill Lynch,Citigroup Inc.,Credit Suisse AG,Depository Trust & Clearing Corp. (DTCC),J.P. Morgan Chase & Co.和Markit成功将区块链用于信贷违约掉期操作,而负责记录场外交易的DTCC则探索区块链是否可以用于实际交易。爱沙尼亚尝试用区块链改善股东验证和简化投票流程。该项目属于爱沙尼亚的电子居民系统项目(e-Residency),致力于开发全球通用的公民数字身份认证。

中期也就是未来的5至10年内,区块链可以标准化用于描述对手方和安全性标识的数据库,这可是花费大型全球银行很大成本的工作。然而这个数据对金融市场来说太过重要,因此在接受区块链作为重要的中央数据库之前,需要看到一些成功的案例。


澳大利亚成为引路人

长期是指未来的10年以上,区块链可以用于现金股权和固定收益市场,这些交易量大、效率相对较高的市场。尽管区块链可以减少结算时间,增加有效资产,市场广泛应用之前还需要提高该技术的接受度。目前数字资产控股(Digital Asset)已经瞄准股权市场,与澳大利亚证券交易所(Australian Stock Exchange) 合作用分布式账本技术代替现有的清算结算平台。

 区块链:互联网之后华尔街最具颠覆性的技术

知道区块链怎样在封闭的澳洲市场运行是一回事,把它用于美国这样的复杂市场又是另一回事。尽管区块链一定会变革贷款、衍生品市场,甚至澳洲股市;要有效改变美国证券交易所等的核心功能,所有公司都要大量投资,共同致力于新技术应用。这样翻天覆地的变化需要真正的行业领导者、大量投资和长远规划。McKinsey 最近一个报告“超越炒作:区块链是资本市场” 指出的区块链开发困难重重,“最大的困难在于技术本身,还有市场、法律和运行协议,以及现有银行规则的挑战” 。既然这种技术的复杂性很高,这种转变一定是革命性的,需要统一应对策略和小心部署。

但是其回报也会很巨大。Autonomous Research研究报告说,区块链可以减少三分之一的结算成本,也就是一年160亿美元,对资本需求也可以减少1200亿美元。然而McKinsey报告指出,区块链应用“需要市场参与者、监管者和技术专家的合作”。我们已经有了这种技术合作项目。我们与很多顶尖公司一起投资数字资产控股,包括ABN AMRO、Accenture、ASX Limited、BNP Paribas、Citi、CME Ventures、Deutsche Borse Group、DTCC、IBM、ICAP、Goldman Sachs、J.P. Morgan、Santander、InnoVentures和PNC Financial。同样,我们和其他三大银行的信贷违约掉期试验也是这种合作的案例。区块链是下一代的交易处理技术,我们盼望并致力于加快金融服务领域的这种创新。我们曾见证华尔街技术飞跃。1968年,纽交所(New York Stock Exchange)曾因为无法处理1500万股份的日交易量,选择在6月至12月的每个周三关闭交易所,才能完成所有书面工作。 现在即使是忙碌的日子,纽交所也可以每天处理20亿股份的交易,每三分钟就可以轻松完成一笔交易。短期内,Broadridge会加大对初创企业和专业倡议的投资,通过使用改善效率和合作共赢的颠覆性技术,我们有希望创造出下一代解决方案。

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