欧洲证券和市场管理局向大众征集欧洲区块链技术监管意见

欧洲证券和市场管理局向大众征集欧洲区块链技术监管意见

暴走时评:欧洲证券和市场管理局(ESMA)就分布式账本技术(DLT)的机遇和挑战,向公众征集意见,截止日期为2016年9月2日,ESMA决定了区块链技术在欧洲的未来。文章中,ESMA概括了将DLT应用到欧洲市场的潜在优势和风险,并且分析了DLT在当前欧盟规则下应该如何发展。皮尔斯博瑞区块链技术焦点小组可以帮忙准备提交给ESMA的意见书以及欧盟的区块链技术战略。

翻译:Nicole

欧洲证券和市场管理局在其最近发布的讨论文章中,就分布式账本技术(DLT)的机遇和挑战,征集公众意见。

欧洲证券和市场管理局(ESMA)发表了一篇讨论文章,探讨了分布式账本技术(DLT)在证券市场中的潜在应用。文章中,ESMA概括了将DLT应用到欧洲市场的潜在优势和风险,并且分析了DLT在当前欧盟规则下应该如何发展。ESMA正在向大众征求反馈意见,最迟不得超过2016年9月2日。


ESMA决定了区块链技术在欧洲的未来

ESMA正在抉择是否以及如何开发新监管规则,并且听取行业的意见。具体来说,ESMA在寻找以下问题的答案:

·在证券市场部署DLT是否会遇到潜在的监管障碍,监管机构又该如何应对呢?

·DLT应该应用于何种交易、结算活动和证券相关服务中,又该如何界定这些活动符合监管规则呢?

·你的组织机构会从DLT的引进中得到什么好处呢?你在研究具体的应用于证券市场的DLT应用程序吗?在该尝试中,你的实践成果是什么呢?

·DLT能被用于保护记录数据以及监管汇报目的吗?如果确定其符合监管要求?

·DLT相关的哪些风险和挑战会影响到你的组织机构?

·DLT的潜在挑战和风险是什么,有相应的解决方案吗?目前有针对这些挑战和风险的倡议吗?


DLT优势

ESMA概括了他们眼中的区块链优势。

效率:DLT有潜力提高对账效率,中介机构的减少以及流程自动化,可以加速金融交易的清算和结算流程。而且,交易的清算和结算流程可以合并在一起,其处理速度几乎是瞬间的,因此减少了交易对手方风险,加快对账流程速度,最终完成结算。

追踪证券和其他资产:DLT在证券市场中提供了一个独特的参考系统,这可以带来许多好处,包括:让所有权记录和资产保护变得更加透明;智能合约可以减少合同条款的不确定性,提高某些交易后活动的自动化程度;改善市场参与者的转移抵押物的方法。

成本:DLT技术同样可以节省成本,增加市场安全度。某些流程活动的自动化以及监管当局直接访问存储在账本上的信息可以节省成本。从公司层面上来说,维护个人账本和开发业务的可持续计划的成本会有所减少。


DLT风险

ESMA同时概括了DLT的潜在风险。

扩容:DLT是否能实现扩容,以满足证券市场中大范围的工具和参与者的需求尚属未知。而且,DLT无法无缝整合进当前的市场基础设施中,DLT和无法兼容的传统技术之间需要搭建一个桥梁。

交易受限:DLT在某些交易中的价值是有限的。例如:在金融衍生物交易中,网络的缺失会增加对抵押品和资本的需求。当证券交易有DLT的支持时,进行卖空交易是非常困难的,因为在DLT上交易需要拥有资产。

监管架构:新的监管机构可能会被要求在证券市场使用DLT。例如:设计的一套规则必须用于管理“许可型”和“非许可型”网络、技术相关知识产权和法律使用区域,以及欺诈、错误、校正机制和对违法行为的处罚。此外,从技术和管理的角度来看,如何处理DLT无法篡改的共享账本中的错误尚属未知。对监管部门来说,一个DLT网络是非常复杂的,因为不同的司法管辖区建立的节点是不同的。互操作性账本可能也会增加系统风险,因为金融市场之间的传播速度会更快。

安全:一场成功的网络攻击会暴露许多记录在账本上的信息。当加密技术被攻击时也是如此。欺诈性节点可以获得网络的控制权,并且操控共识流程,私/公钥可能会因此丢失或被盗,并且记录一些虚构的交易。增加了洗钱和恐怖金融的风险,因为在DLT上隐藏身份信息或交易记录非常简单。


征求意见

对于区块链技术在欧洲市场中的角色,ESMA开始慢慢有自己的想法。当前的机会是非常明确的:将你的机构塑造成信息的可靠来源,应用于ESMA决策流程,确保能听到你的意见。皮尔斯博瑞区块链技术焦点小组可以帮忙准备提交给ESMA的意见书以及欧盟的区块链技术战略。

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