瑞士信贷银行报告:探索了区块链对14家市场参与机构的影响

瑞士信贷银行报告:探索了区块链对14家市场参与机构的影响

暴走时评:金融服务巨头瑞士信贷银行(Credit Suisse)的报告中分析了区块链技术对主要交易所(澳大利亚证券交易所和纳斯达克),当前业务流程辅助商(Computershare和Equiniti)以及金融服务供应商(Experian 和JPMorgan)等十四家公司的影响,强调了区块链最可能颠覆的四个领域——支付、资本市场、金融服务和媒体。但是报告得出的广泛结论是区块链对这些已有重大投资的创新的领域影响不大。

翻译:Nicole

金融服务巨头瑞士信贷银行(Credit Suisse)的报告中分析了区块链技术对十四家市场参与机构的影响,同时分析了他们的股票表现。

报告回答了投资者的问题,被分析的公司包括主要交易所(澳大利亚证券交易所和纳斯达克),当前业务流程辅助商(Computershare和Equiniti)以及金融服务供应商(Experian 和JPMorgan)。


今天发布135页的报告中,强调了区块链最可能颠覆的四个领域——支付、资本市场、金融服务和媒体。可是,报告总结说这些被选中公司在这些领域的股票表现不会受到太大影响。

报告中说:

“我们得出的广泛结论是区块链对这些已有重大投资的创新的领域影响不大。”

整体来看,相比于比特币,报告中更看好区块链,该声明和参与者授权编写的研究报告相一致。

报告同时概述了比特币的十二种障碍,质疑了数字货币扩容至Visa水平的交易的能力,同时指出了当前其缓慢的交易处理速度。

可是,作者辩称,区块链技术影响非常广泛。

报告中写道:

“我们发现区块链相比于比特币,更容易优化目标,并且有三种主要特性——去信任中介、不可篡改记录和智能合约——可以真正将区块链的好处带给传统系统。”

报告说,受影响最大的领域将是金融服务、交易所和交易后结算。

在所有研究的上市公司中,瑞士信贷短期最不会受到区块链的影响,事实上,区块链技术可以在四个领域中提供长期的发展机遇。


支付领域

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虽然我们承认,我们无法知道区块链最终会应用到什么领域,但是报告辩称由区块链引发的改变是无法避免的。

根据报告,支付领域包括收购方、卡片发行机构和金融支付处理商,这是一个大型且历史悠久的行业,也是比特币和区块链有可能颠覆的行业。

但是瑞士信贷认为行业的主要参与者不用担心会被区块链踢出行业。

报告中说:

“我们认为比特币不太可能会成为主流支付网络,区块链也不会去除全球可信任信用卡品牌网络如Visa和MasterCard这样的中介机构。总而言之,我们不认为会对当前行业产生太大影响。”

报告争论说,支付处理公司Worldpay认为对于区块链取代公司的说辞是夸大其词的。Fiserv也说“已经做好准备展开竞争了”。


资本市场领域

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对于资本市场参与者瑞士信贷来说,看到的更多的是机会,而不是风险。

报告详细评估了保管人、交易所和注册机构会如何受到影响,并且可以提供数据管理的新方法。报告假想说,最后的结果就是资本市场建造的方式会有所改变,但是资本市场会变得更加有韧性,成本也更低。

虽然报告说目前还很难预测谁是真正的赢家和输家,但是当前的市场参与者已经“调整到最佳位置”,获取区块链技术带来的好处,同时提议应该进行一些合作。

同样,报告中认为交易所如ASX(澳洲证券交易所)只会面临“少量的下跌风险”,伦敦股票交易所和日本交易所集团的风险也相对较低。报告中也评估了业务流程辅助商,虽然报告认为其对商业模式的担忧有点夸张。


金融服务领域

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关于这个话题,报告试图阐明一个分布式账本或多个分布式账本会如何影响银行领域和金融服务领域。

报告最后介绍了区块链技术可能的带来的两个市场契机:共享账本可以通过处理证券交易和促进国际支付削减成本;共享账本的客户端上会有更多的数据,公司可以更好的将这项服务出售给消费者。

报告辩称至少有一些金融服务商采用区块链技术,是根据其对银行的分析决定的,如高盛集团(Goldman Sachs Group)、摩根大通(JPMorgan Chase)、益佰利(Experian)和桑坦德(Santander)都或多或少的表现出了一些兴趣。但是要产生重大影响还需要3-5年时间。

根据报告,区块链的出现至少让银行更加关注他们的底层IT架构。

报告中说:

“这意味着未来银行领域环境,不论是规模还是利益分配,都会发生大幅度改变。”

显而易见,Goldman Sachs“调整到最佳位置”获取区块链带来的好处,JPMorgan Chase、Experian和Santander也是如此。


媒体领域

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报告同时探索了区块链如何为非金融公司去除中介机构,这是一个热议的话题,特别当智能合约计算平台以太坊出现之后。

报告主要聚焦媒体使用案例,包括音乐、电视、付费电视、数字视频和出版业,可以减少侵权事件的发生。

只要音乐行业还在发展,减少侵权事件需要“完全采用”一个基于区块链的平台,但是报告说这种彻底的改变还需要至少五年的时间。

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