论文:使用区块链来发行交易债券将变得更有效率

论文:使用区块链来发行交易债券将变得更有效率

暴走时评:已经在很多不同的场合指出过,票据和区块链技术可以进行完美的结合。不仅是因为区块链可以完美的解决票据伪造的问题,更重要的是票据在流转过程中需要的背书过程,和区块链时间戳来保留流转记录的方式是一脉相承的。因此,在这方面我们已经可以看到许多人的努力,这篇会再次描述一个区块链在债券(Bond)上的解决方案,希望能够给需要的人有所启发。

翻译:身高差信号满格

本月,2015 Freshfiedl Steven Lawrence Scholars 发表了一篇论文,讨论了如何使用区块链技术更有效地发行交易债券。

Freshfields Stephen Lawrene 奖学金第一年面向英国留学生,该奖学金是针对大型商业律师事务所中的来自低收入家庭的黑人雇员。

在该论文中,学者们建议并分析了两周不同的基于交易债券的区块链系统,一种使用银行的封闭池去检验交易—区块链债券1.0,另一种使用个人的开放池检验交易—区块链债券 2.0。

根据他们的论文,这两种债券系统具有相同的核心特征。所有的债券发行者的用户拥有两种钱包,一种用来交易债券,另外一种用来交易现金。这两种钱包包含同样的单位类型,它们可以在同一个区块链上开展交易。为了在钱包中增加单位,必须通过用户界面将现金存贮在其上或生成债券。植入单元中的元数据将会帮助我们分辨这个单位是现金或债券。当购买债券时,两笔交易在系统中发生。现金单元从投资方的钱包中转移到发行方的现金钱包中,同时债券单位从发行者的债券钱包中转到投资者的债券钱包中。

封闭式和开发池系统的最大区别是它们为哪一方服务。在区块链债券1.0中,系统使用银行的封闭池,通过区块链技术检验交易,债券只对金融机构投资方开放。该系统的创新在于,实现旧债券交易系统的清算与结算功能的非居间化。我们不再需要旧系统,因为交易和债券所有证明将会记录在区块链和新所有人的数字账户之上。区块链债券1.0的好处是降低了成本,因为去除了中间商,而且结算的时间更快,因为转账是瞬时的,区块链验证大约是10分钟。


区块链债券1.0

论文:使用区块链来发行交易债券将变得更有效率


区块链债券2.0系统,由2015 Freshfield Steven Lawrence Scholars 提出,面向散户投资者,建立一个新的中介,一个“可交易的IOU”。与区块链债券1.0不同的是,任何人都可在这个散户投资者债券交易系统中检验,发行和交易“可交易的IOU”,实际上是一个点对点系统。系统中的所有个人用户的个人界面都有债券和现金钱包。交易债券和基金与封闭池系统相同。但是区块链债券2.0会包含一个反馈系统,发行者可以根据用户的绩效,例如“他们的交易,息票支付和到期可交易IOU的偿付等来定价。

作者们在论文中这样说:

用户可以将其他信息加入其账户,例如他们的信用评级和个人金融情况,如此,他们将会增加他们可交易IOU的吸引力。

这些交易将被一个无限的用户库批准,并放在一个区块中。为了吸引用户去批准这些交易,系统将用交易费用对他们进行奖励。

开放池系统与封闭池系统相似,都是通过去除现有债券系统中的一些中间商来降低费用。此外,债券发行者不再需要在清算系统中付债券注册费,然后全部债券不再需要存储在银行中。交易结算时间也大大缩短,因为瞬时的现金交易,而区块链验证只需几分钟。


区块链债券2.0

论文:使用区块链来发行交易债券将变得更有效率

这份研究报告的作者是Daniel Adeyemi, Zak Ahmed, Greg Fagbo, Brad Lewis 和 Ethan Plumb, 他们全部被给予2015 Freshfields Stephen Lawrence 奖学金。这个奖学金的名称来源于Stephen Lawrence,他是一名英国少年,1993年在东南伦敦被种族分子残忍杀害。他被杀害后,他的母亲Doreen Lawrence,为她儿子和其他种族袭击受害者举行了一场运动,2003年,她被授予OBE奖,表彰她的社区活动努力。2013年她获得终身贵族头衔。Baroness Lawrence 与英国律师事务所Freshfields Bruckhaus Deringer合作,共同拓宽少数族裔在律师行业的就业道路。

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