区块链初创企业悄悄引爆代币众筹

区块链初创企业悄悄引爆代币众筹

暴走时评:通常初创企业初期是不被关注的,尤其是区块链技术的迅速发展带来该领域数量众多的初创企业,因此区块链领域的代币众筹(ICO)才得以在市场中悄悄崛起,甚至躲过了华尔街金融大鳄的眼睛。但是随着ICO逐渐达到规模,传统金融业必须理性地分析这种新型融资模式的利与弊。毕竟ICO充斥着不成熟的初创企业和毫无资本经验的投资者,DAO等项目的失败也给了我们最直观的警示。

翻译:Annie_Xu

过去三年里ICO(首次代币公开预售,Initial Coin Offerings)金额悄悄地累积到2.2亿美元,甚至躲过了华尔街投资巨头的眼睛。ICO区别于普通的IPO(首次公开募股)或者Kickstarter这样的众筹平台,区块链初创企业在软件开发之前,通过ICO出售自己发行的数字货币,作为使用软件的凭证。

ICO是轻松赚钱的方法,我自己也参加了一些项目。可是我对自己创立的企业则要求避免狂野西部式的粗放融资方式。

当然这并不意味着我怀疑区块链的巨大潜力。比特币和区块链技术将与互联网和个人电脑一样,极大地改变我们的生活。但是在人人谈论互联网的上世纪90年代,区块链投资热潮却以ICO的形式悄悄崛起。

就像互联网崛起一样,缺乏对区块链ICO的批评。初创企业仅仅靠一纸白皮书和一个网站就轻松获得1.8亿美元个人资本。企业对个人投资者没有信托责任或者违约责任。

ICO一般持续特定的时间,之后初创企业将拥有这些资金;而且几乎是比特币形式;但是比特币竞争对手以太坊也形成了独立的生态系统。在融资过程中,融资机构会发行一定数量的数字货币。而数字货币的价值来源于软件开发,因此可以称其为软件项目投资。

我们以非技术世界来解释,假设创立与星巴克竞争的Coffeetown;里面的消费仅限于自主发行的购物券Beanbucks。因此,为了经营这家连锁店,对公众预售这些购物券。购买的人可以在店铺开张后高价出售购物券,或者以低价换取咖啡。然而如果店铺没能成功,这些购物券就一文不值。这就是ICO的世界,比一杯咖啡的时间还要急促。

以太坊ICO很成功。这个“升级版”比特币支持智能合约和其他去中心化应用。以太坊ICO金额1850万美元,目前市值9.59亿美元,给ICO参与者带来了很大的收益。为什么如此成功?当然是得益于其优秀的团队。他们将资金用于软件开发,寻求优秀的合作伙伴。整个ICO流程管理完善,规划精确详细,技术实施至臻完善。尽管ICO结束后的以太币发行有些延迟,可是似乎每个人都获得了利益。

MaidSafe则是反面例子,让我们看到糟糕的执行力。2014年6月MaidSafe的ICO金额700万美元,可是直到2016年11月,Alpha版本的开发工作还在缓慢进行。可能会有人说,项目艰巨需要时间;也有人说不成熟的团队无法优化配置如此大金额投资。我毫不怀疑MaidSafe团队的意图,只是他们定的标准太高了。2014年发起的另两个项目Ziftr和Gems各自完成100万美元融资,两年后一样没多少成绩。

其中最悲剧的ICO也许就是DAO(去中心化自治组织,Decentralized Autonomous Organization)。DAO宣称自己的组织架构可以保证高效的资金分配和公开决策。基于以太坊区块链的DAO迅速筹集了1.8亿美元的以太币和比特币。不幸的是,软件漏洞导致5000万美元被盗,项目失败,甚至以太坊也陷入危机。尽管有人收回了资金,却也有人放弃这个机会。

目前ICO整体表现不佳。这并不是比特币或ICO概念的错误,而是弥漫于市场的投资者和企业家对投机的痴迷。

每次新技术的出现总伴随着投机狂热;包括轨交、汽车、电影工作室、个人电脑、互联网,现在已经蔓延到区块链领域。这个领域很新颖,会带来很多财富。但是这笔财富来源于对消费者切身利益的传统坚守。企业家不应该把ICO的成功等同于个人能力的认可。如果项目不能创造实际价值,那么数字货币的价值就等于零。

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