11万亿美元赌局:DTCC用区块链技术进行衍生品交易结算

11万亿美元赌局:DTCC用区块链技术进行衍生品交易结算

暴走时评:美国存托及结算机构DTCC计划将11万亿美元的信贷衍生产品交易流程转移到Axoni专门开发的分布式账本系统中。其规模之大是区块链领域无人能及的。显然这么多年的开发已经吸引了很多行业的参与者,在这种规模效应逐渐形成的基础上,区块链项目也从最初的小打小闹升级为这种规模空前的项目。相信区块链发展路线即将迎来重要的转变契机。

翻译:Annie_Xu

美国存托及结算机构DTCC挑选一些公司帮助它完成分布式账本技术与其首个大规模实际应用的融合。

参与该复杂项目的成员有一个分布式账本联盟、一家证券交易所、一家科技初创企业、一家传统计算机企业、一群国际大型银行机构;一家交易后金融服务商已经开始将大量交易流程转移到分布式账本网络。

该机构已经与IBM签署合约,帮助其将11万亿美元的信贷衍生产品交易流程转移到Axoni专门开发的分布式账本系统中,银行联盟R3CEV提供咨询服务。

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Chris Childs

DTCC衍生品交易服务部门首席执行官Chris Childs解释,交易对手方运行的节点网络将互相连接,可以简化交易后流程,节省成本。

“我们相信自己内部的测试可以证明该项目可以节省成本。还有其他潜在的成本效益,不过对各个机构影响有差异”。

明年这些公司合作的目标是调整DTCC现有的交易信息数据库(TIW,Trade Information Warehouse),将交易后流程变为基于定制化分布式账本技术的衍生品交易结算。

DTCC数据显示,对于如此大规模的项目,TIW覆盖了所有全球衍生产品交易商、70个国家的2500个买方公司。

DTCC没有公布此次项目具体可以节省多少;但是2015年桑坦德报告预计此举每年可以为全球银行机构节省200亿美元。

国际清算银行(Bank for International Settlements)数据显示,如果这个世界首个大型分布式账本应用项目可以成功,将有足够的拓展空间。2016年全球信贷衍生品市场交易量达到544万亿美元,其中DTCC处理的交易量很大。


严肃的解决方案

该项目采用的分布式账本技术是美国Axoni开发的AxCore协议,该公司去年筹集了1800万美元风险资本。

参与项目的大型企业可以在私有账本上运行专属的对等节点,DTCC小型客户可以选择使用DTCC自己的节点。

Axoni创始人兼CEO Greg Schvey将AxCore协议描述为“广泛应用的”,ICAP转移2万亿美元外汇交易采用的技术就是该技术。ICAP也参与了公司的风险融资。

Schvey解释尽管账本是许可型的,但是不受协议开发机构的控制。

“它支持分布式网络的搭建,让参与者可以获得自己的节点”。

2018年AxCore协议正式运行之后,Axoni希望负责管理企业分布式账本代码库基础设施的超级账本项目(Hyperledger)可以接受该软件。

巴克莱、花旗、瑞士信贷、德意志银行、摩根大通、瑞银和美国富国银行等现有参与机构为该项目开发提供工作流程指导;基础设施供应商IHS Markit和美国洲际交易所(ICE,Intercontinental Exchange)也参与了项目。

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Ramesh Gopinath

IBM区块链解决方案研发部门副主席Ramesh Gopinath描述此次合作:

“想想一年前区块链的发展情况,就知道这次项目是严肃的行业规模的区块链生产解决方案。而是银行业的奇迹将出现在这个平台上”。


一切就绪

该项目规模空前,项目团队已经存在一年多了。

2015年十二月DTCC、IBM、摩根大通(JP Morgan)和R3CEV都是Linux基金会区块链联盟Hyperledger的创始成员。

2016年二月IBM宣布帮助整个行业实现共享账本潜在效率增长实际收益的战略。

2016年中旬DTCC想感兴趣的机构提交了项目倡议征集,用于简化数据库和缩减数据核对成本。

Gopinath说,现在IBM是DTCC区块链项目的主要合作方,其他次要合作方包括Axoni、IBM、R3。

Gopinath说Axoni技术完全实施完毕之后,信贷衍生品的完整周期将以智能合约形式呈现。

“这是在区块链上完整捕捉业务流程的终极形式”。


初创企业出场

但是参与的不只是银行业巨头。

IBM透露其区块链战略后不久,Axoni就开始出现在人们视野,小心翼翼地与DTCC一起领导着区块链信贷违约掉期服务的搭建和测试,参与项目测试的合作方包括美国银行(Bank of America)、美林银行(Merrill Lynch)、花旗银行(Citi)、瑞士信贷(Credit Suisse)和摩根大通(JPMorgan)。

参与DTCC区块链解决方案开发的Markit也参与了该项目。

DTCC项目还会获得R3CEV联盟的咨询服务;该联盟曾在2015年帮助全球银行协调实现区块链和分布式账本效率增长的资本化。 其Corda协议使其突破很多困难,成为区块链领域的著名项目。

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David Rutter

R3 CEO兼创始人David Rutter称公司为DTCC项目提供咨询服务,无论是技术还是银行工作流程方面。

“它既帮助验证了基础设施的性能,还保证R3全球网络的意见得到重视”。


向散漫的区块链项目说拜拜

AxCore协议部署将分阶段完成,即使明年正式运行,应用速度也会很低。

首先分布式账本技术将会和现有基础设施共存,至少要一周时间才能实现近乎实时的的结算。

Childs说,但是它的目标是最终淘汰现有TIW技术。

然而DTCC衍生品交易服务部门首席执行官说,分布式账本最受期待的应用短期内无法实现。

除了可以简化交易的智能合约,它还可以保证透明性。

分布式账本的不可篡改性使得监管节点可以给政府机构提供实时的交易数据,而不是被动地等待市场参与者的反馈。

但是DTCC现有TIW系统中,监管者无法获取报告。Childs说该系统的信息公布是自愿选择的。

他说,向监管者打开一条数据获取渠道可能不受欢迎。

“显然他们的功能是区块链网络的节点,但是目前还需要进一步确认”。

无论以后进展如何,IBM的Gopinath没有评价这个复杂的、多方参与的项目对其他分布式账本开发者的意义。

“再见,散漫的区块链项目;我们即将迎来大规模的区块链项目。转变的契机已经到来”。

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