详解2017年数字代币众筹ICO项目究竟会有多少风险

详解2017年数字代币众筹ICO项目究竟会有多少风险

暴走时评:加密代币众筹项目投资者通常走进过于重视项目前景。忽视项目团队实力的误区;而项目发起者一般着重强调项目潜力,弱化项目可行性。这给投资者带来很大风险。因此WINGS.ai、OpenLedger、Adel等平台为投资者提供可靠的众筹项目评估服务,以规避风险。

翻译:Annie_Xu

在2016年,区块链初创公司ICO共筹集了约2亿美元,这是一种基于加密货币代币的新型众筹。这个数字可能无法与数十亿美元的风险资金和Kickstarter众筹平台相比,但它显示了区块链众筹巨大的同比增长幅度。

一些初创企业仅仅用一个承诺和一个网站就获得了数百万美元;其中几个没能履行这些承诺。

与区块链本身一样,专家对加密代币众筹炒作的意见高度分歧,包括其可靠性、合法性和未来趋势的认识。这里是你需要知道的。


它是如何工作的?

简而言之,项目通过在区块链(通常是比特币或以太坊区块链)上发行加密代币,启动ICO,使早期投资者有机会获得代币,并兑换加密货币。

ICO通常有时间限制,或设置金额上限。所发行的代币价值和数量可以是静态的,也可以根据筹集金额计算。

加密代币已成为区块链初创公司在发展周期早期为其项目提供资金的一种简单方法,也是一般用户和发烧友投资具有潜在价值的项目,获得项目未来发展话语权的机会。


加密代币合法性适用范围

ICO和加密代币的法律分类仍然模糊,是一个争论点。他们借鉴了IPO和传统众筹(例如Kickstarter、Indiegogo)的特点,同时他们利用足够多的差异避免进入任何类别。

他们不是捐款,因为他们给加密代币购买者提供公司股份和对未来决定的投票权。它们也不能称为股票的加密货币等价物。

大多数情况下,美国证券交易委员会(SEC)及其他国家的同类机构一直缄口不提加密代币是否是证券。Coinbase、Coin Center、Consensys和Union Square Ventures提出的框架试图对这个问题进行权衡,但却无法提供明确答案,其中一部分原因是区块链本身不受管制的性质。

其他人,如区块链专家和Monax首席运营官Preston Byrne,公开表示代币销售是合法行为。“真正的投资是合法的,因为它们规定了当事人的权利义务,必须遵循某些完全随机的流程,才是有效和有约束力的”。Byrne在Slack中说,“他们依靠法院获得执行效力”。

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Preston Byrne

如果发行人未能满足投资者的期望,例如放弃偿还贷款,投资者可以去法庭要求履行,完善抵押品所有权或损害判定,以便弥补他们的损失。

Byrne说,“另一方面,代币通常否定代币销售方和投资者之间存在任何法律关系”。 “幸运的是,围绕投资品营销的法律义务是随机的,并且无论代币兜售者多么大声宣扬其特殊性,它都存在”。合法与违法项目之间的区别就是,是否有合法的投资机会,也就是是否有为投资者实现什么的义务。

Byrne强调,ICO通常不遵守法规,并且不为项目发起人设定回报投资者的任何法律义务。“实际上,项目启动者通常明确地在发行文件中否定这些义务。同时却明确表示或暗示投资者,项目有获利的可能。


加密代币项目是骗局吗?

许多人认为ICO和加密代币销售是为了赚快钱的诈骗。

根据他以前的论点,并参考FTC(联邦贸易委员会)对金字塔或庞氏骗局的定义,Byrne清楚地说:“以我所知总结的意见,许多”代币发行“存在被看作庞氏骗局的风险,而不是现有的合法投资产品。标榜高级密码学和硅谷投资计划也无法改变这个状况。我坦白地说,风险投资领域中头脑最好的人都不能看到他们面前的真相,让人惊讶。

Byrne的观点与其他专家一致,他们将他们描述为“蛇油”、骗人的代币和彻底的错误。

事实上很多密码代币项目没能实现对投资者的承诺。一个显著的例子是The DAO,它以历史上最大ICO筹集了1.5亿美元,却将一大部分遗失给了黑客,在以太坊社区引起了巨大的轰动。

在许多情况下,创业公司没有做尽调就推出了他们的ICO,只是提供一个模糊的白皮书和华丽的网站。

旨在解决加密货币投资问题的WINGS.ai核心开发者Stas Oskin说,“似乎进行代币众筹/ICO的许多机构经常故意给出美好的承诺,目的是筹集尽可能多的资金,而不考虑对信任的长期影响,特别是对于加密经济之外的人。这可能会导致这些项目品牌形象的损坏、未来的相关团队的融资困难,还给人造成进入该投资领域还太早的整体印象。

但是,越来越多的怀疑却没有阻止公司通过加密融资筹集资金。WINGS本身在其第一轮ICO中筹集了100多万美元。去中心化算力平台Golem在11月份的ICO中,只花了短短几分钟就完成了860万美元融资。为JavaScript开发的区块链应用平台Lisk在2016年年初众筹中获得14000个比特币(BTC)。管理ICO和加密代币项目的平台ICONOMI,在9月众筹项目中获得了1000多万美元的资金。

为什么加密代币项目一直围绕着投资者狂热?专家认为,很大程度上与比特币和以太坊的成功案例有关。

详解2017年数字代币众筹ICO项目究竟会有多少风险

Nick Tomaino

Runa Capital公司负责人Nick Tomaino说:

“持续发生的事情是,加密爱好者在过去几年中体验了比特币和以太币的显着收益,现在在做出投资决策时,会过于看重前景,却忽视执行力。加密货币市场为企业家募集资金设置了低的惊人的门槛,这对所有参与者都是危险的”。

在一篇博客文章中,Tomaino强调“ICO投资周围的非理性繁荣”,将加密货币众筹描述为基于愿景的融资,而不是类似执行力的任何东西。“这是Kickstarter多年来的一个问题,我担心我们会在ICO领域上看到很多相同的东西”。

事实上,区块链技术和区块链投资仍然刚刚开始,有很多问题需要解决。ICONOMI的联合创始人Tim Zagar说:“事实是区块链服务具有颠覆银行或保险这些巨大行业的真正潜力。但是,因为他们是新的,没有太多的历史记录可以遵循。因此,投资者可以选择等待行业确定,失去大笔投资的机会或接受内在风险;因为潜在支出是值得的”。


加密代币的未来

一些人认为未来的投资环境不适合ICO和加密货币。在一篇题为“反对众筹”(Against Crowdsales)的文章中,Hivemind开发者Paul Sztorc警告说,“如果你曾经投资过众筹项目,你便犯了一个大错误。没关系,也许你并不了解,可是现在你了解了”。

其他人认为,这将取决于投资者是否督促项目开发商遵守通用规则。在Medium博客文章中,Tomaino提出了一套最佳方案,投资者可以用它来审查加密代币项目,并确定他们是否值得投资。

包括透明度、可行和可测试的模式、资金上限和流动性控制。Tomaino认为最重要的是,团队本身最重要。

“问任何专业的风投什么是早期投资最重要的,他们会告诉你是人。ICO投资与早期初创企业投资非常相似。目前最大的缺陷是,人们过于重视了这个创意的重要性,忽视了理念背后的人和执行能力的重要性。这不是技术很快就可以解决的问题。投资者需要评估项目背后的人,确保他们的能力”。

一些初创公司正在开发程序和平台,这将使投资者和初创公司更容易克服加密代币项目的挑战。

ICONOMI的Zagar解释说,“很多时候,区块链创业公司是一些缺乏业务经验的优秀技术团队,这导致他们低估了市场调查、销售,甚至是良好的收入模式。他说,最近启动了一个指导计划,目的是保护ICO投资者,同时帮助项目阐述他们的商业计划和定位。

ICOrating是最近成立的,为潜在投资者提供ICO项目的分析研究和评估。其网站根据公司专家分析,显示了过去和正在进行的加密代币项目及其详细信息、ICO进度和真实性评级。

其他公司正在通过区块链本身的力量来提高透明度。

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Dominik Zynis

WINGS的通讯主管Dominik Zynis说,WINGS的去中心化自治组织创建和管理平台使用区块链社群的力量来评估代币。“了解团队、技术、市场潜力和时机一直是最重要的因素。对于不懂密码学的人来说,即使不是完全不可能的话,也可能是非常困难的”。

Zynis进一步强调,很难随意相信网络上的分析师,特别是当他们的利益和目标不知道的情况下。

WINGS使团队能够使用群众的智慧透明地权衡对加密代币项目的想法。该平台的社区分析师通过预测市场评估代币,并获得可靠透明的激励,以确保其预测的准确性。每个参与者的投票、历史和可信度存储在区块链上。

Zynis说,“我们认为这个系统可以作为一个标杆。如果WINGS预测员看重他们的奖励,那么随着时间的推移,人们会注意到,没有利用WINGS发行的项目具有更高的失败风险”。

另一个值得关注的创业公司是OpenLedger,它正在开发一些协同生态系统和平台,以帮助创业公司制定加密代币众筹战略,宣传和执行相关项目。

OpenLedger的团队正在努力开发一个商业模式,据称可以为区块链社区提供投资机会的来源。同时,团队制定了一份尽职清单,帮助创业公司完成概念化和启动阶段,在上市前审查他们的项目。

Adel是一个自我监管的区块链创业孵化器,正在开发基于Nxt区块链即服务平台的生态系统,以协助区块链项目的构思和开发。成员可以通过向Adel社区介绍他们的项目并获得财务、营销、技术和法律等各个领域的咨询服务,为项目做好融资准备。

Adel将于2017年3月进行ICO。

目前还无法确定哪个项目可以为混乱的加密代币领域带来秩序。金融科技行业具备变革的条件,只有时间才会分辨ICO是否只是另一个即将破裂的网络泡沫,还是一种新的投资形式,可以弥补传统风投和中心化众筹之间的鸿沟,并将自己打造成为永久利基市场。

同时,假如说趋势可以预示什么,我想说加密代币将在2017年继续吸收大量资金。

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