信用评级机构穆迪分析区块链技术在证券业的应用模式

信用评级机构穆迪分析区块链技术在证券业的应用模式

暴走时评:全球三大信用评级机构穆迪近日发布区块链技术发展分析报告,指出该技术对企业资金和战略高度的要求较高,因此对参与企业设置了高门槛。所以可以推断初创企业不可能成为行业颠覆者,而只是从属者。技术活动的性质也决定其附加价值并不高,所以应用领域必定集中在证券业交易后流程。其技术应用突破也将以中间商数量相对较少的发达市场为立足点,但短期内它在大型市场的应用将受到限制。

翻译:Annie_Xu

穆迪(Moody)预测区块链技术将引起证券业交易后流程的变革,只是短期内发达市场也许不会在其中扮演重要角色。

这个信用评级服务供应商以经济分析闻名,近日发表了一份新报告,表示行业巨头们不太可能被区块链技术颠覆,至少中短期内是不可能的。

该报告是行业深入研究的一部分,探索了区块链在证券业周期内的潜力,提出了一系列该技术可能与传统金融业参与者共存的场景。

报告主要作者Robard Williams说,尽管区块链发展的空间足够大,可是监管带来的高门槛和传统参与者的数量已经决定分布式账本初创企业更可能起到补充作用。

“我们一开始就不确定现有参与者会被替代或者颠覆”。

Williams在报告中着重提到后端对账和结算流程是公司认为具备成熟的区块链解决方案应用条件的领域。

信用评级机构穆迪分析区块链技术在证券业的应用模式

Robard Williams

他的团队进一步阐述数十个中间商如何参与现有证券交易处理流程,以及各个参与方为何必须手动核对各自的账本;包括买家、卖家、经纪商、交易所和托管方。

“这里的很多活动都是在成本方面,它不是高附加价值的。所以关于该技术可以减少低效流程、手动输入和核对工作的领域,我们真的认为交易后是可以获得这些利益的地方”。


风险与回报

穆迪认为区块链是管理对手方和信贷风险的方式。

尽管一旦某些流程转移到区块链上,清算所、托管方等中间商的收入可能下降。Williams坚称,只要这些公司有足够的谋略,因此获得的运营效率就可以弥补这些损失。

“他们需要资金和远见才能参与进来,所以我们可能会看到小公司落于人后,可是就目前看来,我们认为这的确是一项有用的技术”。

此外,除了可互操作性、可扩展性、行业标准和管理的缺失等普遍存在的问题,公司分析师还重点提到一些亟待解决的特定行业困境,比如区块链解决方案是否具备与现有流程竞争的能力是获得投资的重要条件。

“目前不确定区块链解决方案是否可以处理高速度高通量的交易流程”。


潜在应用场景

报告继续提出了区块链应用在交易后领域成型的三个可能场景。从现有金融机构主导到恶意收购与颠覆。

报告还提到了折中的应用场景,就是由单个现有参与者与初创企业一起推进应用创新。

尽管中期内这个场景无疑是不可能实现的,至少一些大型市场是这样,但是却可以在统一的资本市场中展开。

这个场景也许更可能出现在发达的市场,比如澳大利亚、巴西、加拿大、香港、日本、韩国和新加坡,因为这里的中间商数量更少。

报告说未来的路途将更加复杂:

“在中间商很多的市场中,比如欧盟、英国和美国,真正实现区块链技术的利益要求更多公司间合作”。

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