ICO投机是健康的吗?

ICO投机是健康的吗?

暴走时评:区块链加密货币领域ICO融资项目大量上涨,其中大部分是以利润为目的,存在一些潜在风险。问题是这种ICO投机活动的利弊如何,不可一概定论。因为投机是改善资产流动性的重要手段,是一些项目获得关注的重要渠道。但总体来说,还是希望这个领域可以更加完善,以优质公开的项目吸引更多高质量的企业家。

翻译:Annie_Xu

区块链技术的进步使一个新的时髦投资方式成真了。

四月19日,以太坊银行应用程序Humaniq通过ICO融资成为引起关注的最新区块链初创企业。种子轮前融资通过创造独特的加密代币并向公众出售,筹集了390万美元资金。

一周后Gnosis用15分钟不到的时间筹集了1200万美元,仅仅是因为提供了5%的用于去中心化预测市场应用程序的代币。

但是测试这个融资模式的项目并不只这些。

CoinDesk数据显示,2016年ICO总融资额将近初创企业通过传统风险投资公司获得的资金的半数。但是报告称,超过75%的参与者投资的动机是财务或者投机,因此这种市场兴趣的增长不由地引起担忧。

高风险、高回报投资似乎是人们抢滩下一个大事件的原因,缺乏架构、行业的新颖性、许多ICO的隐晦性都带来了令人担忧的潜在风险生态。


下一个热门货币

围绕投机的一个最重要问题是资金大量注入没有什么特色的项目,甚至是设计和考量都欠缺的项目。

从基础设施的角度思考区块链应用,有助于了解这种投机的危害。

脸书、Pinterest谷歌等Web 1.0和Web 2.0应用偏重应用层部署,HTTP或TCP/IP协议层较为薄弱,而区块链应用则不同,是搭建在功能强大的区块链层上,应用层则相对薄弱。

这就是说,创新者改变了基础设施,只要区块链技术成功,应用程序也许就迁徙到区块链上了。一些应用程序已经转移到以太坊上,因为它的发展动力强过其他替代方案。

但是对于其他人来说,可疑的只是发布的应用程序数量。

初创企业顾问和电商网站NerdPlaythings.com创建者Brad Hines说,“ICO数量激增可以与2010早期的应用程序大爆发相比,问题是目前我们正处在几百种加密货币包围中,其中很多都是不存在什么特色的”。

Hines说并不是所有ICO代币都是成功的,很多还可能被交易所取消上市。

投资工具的正确理解对这个环境很必要。然而难处在于没有要求企业家报告ICO风险因素的真实条例。就像失败的The DAO项目证明的,其团队本身也许都不知道可能出错的所有事情。

这就使并非加密货币专家的人很难去审核声明,分明是极大的挑战。

“一些轶事比如,听到人们说‘2012年我购买的比特币现在已经值几千了’,立刻就出现了进入下一个热门货币的贪婪行为,交易量逐渐增加,其他项目的模仿更多了,期待它们呈现曲棍球棒效应就是一种误导”。


害怕错过

仍然有人说ICO模式只是处于快速迭代的阶段,相信这个过程会越来越标准,风险更小。

Startup Management创始人和“The Business Blockchain”一书作者William Mougayar说,“这里没有普遍被接受的进行此类销售的最好做法。没有人知道正确的配方。我们看到迭代和许多种不同的执行程度”。

但是ICO的一大优势是速度和资本来源。ICO可以为区块链企业在几分钟内获得种子轮融资。

因此成功的速度和大型ICO的炒作造成了加密货币企业家唯恐错过的担忧。

“企业家认为他们可以做一锤子买卖,筹集到钱就可以全垒打了”。

这类资产结构使得投机尤其危险,因为实际市值和假设市值的混淆可能隐藏资产真实健康状况和未来定位的虚假迹象。

然而还是有一些人将它当作市场发展与增长的产物。

“如果项目没能成功,风险越高,跌得越惨。到处都是过高的预期”。


流动性是王

因此说所有投机都是坏的,过于简单和单纯。

投机是改善资产流动性的重要手段,对本来会缺乏公众知名度的项目很重要。投机推动资产交易量上涨,对维持流动性很必要,或者说可以在不即刻影响商品需求和估价的前提下进行买卖。

比如一个人想要30000美元买下一辆二手的古董车。

潜在买家手头只有12000美元,但是有一个价值20000美元的漫画书藏品。这个藏品目前不是流动资金,因为不可以立刻用于购买汽车。

买家将需要找到愿意购买藏品的人,可能还要折价卖出,使得潜在汽车买家处于市场劣势地位,还必须等到漫画书交易完成才可以买车。

漫画书的市场也许是存在的,甚至可能是好的,但是目前无法找到买家。

现在假设即将到来的交易旺季炒作导致漫画书期货的投机。我们的潜在买家可以以接近自己预期的价格出售给投机者,再买到自己喜欢的车。

在混合市场中,比如加密货币市场,资产流动性直接影响另一种资产的交易量。

比如基于比特币区块链的项目新发行的代币导致比特币价格上涨,因为项目的代币马上可以与比特币交易(交易更广泛的比特币)。改善项目的流动性可以提高其他可购买代币的定价,从而在整个市场的交易量增加。


投机和不透明性

投机还提供了反对价格操控的控制阀。

比如Yasuo 'Mr Copper' Hamanaka。Mr Copper控制了5%的全球铜供给,因为他是Sumitomo Corporation的铜交易员。他未经授权进行了18亿美元的铜交易(据称损失达到40亿美元)。

Sumitomo自己没有铜矿。Hamanaka通过低价买进铜期货,成功操控铜市场,占用了一大部分场外市场,人为导致短缺现象,使价格增长。

Hamanaka通过中介使交易战略保持隐秘。Hamanaka的诈骗因为投机者的压力而公布,比如索罗斯(George Soros)怀疑人为的操纵供给,铜市场崩盘之后,Hamanaka拒绝接受损失。

这就是商品市场的控制阀。

有人担心这样的做法可能发生在市场上。比如企业家Charlie Shrem给任何可以证明ICO谎报融资额的人提供奖金。

“我提供奖金让某人检查50各顶级众筹项目,看看推出地址中的资金是否回到智能合约中”。


质量不是数量

总的来说,所有人希望这个行业可以升级。

如果要让公众信任该技术,欢迎其潜力,对话的主题必须从布道者、狂热分子和理想主义者转变为更加普通的层面。

Compcoin和Fintech Investment Group创始人Alan Friedland说,“不是所有的ICO都是对行业好的,但是质量高的ICO是好的”。

“任何时候你可以吸引新人和新的投资者一起转播关于新商品货币的知识,那就是好的东西”。

Friedland表示希望行业可以创造飞轮效应,使高质量的公司吸引更多高质量的企业家。

然而他警告说,采用了这些模式的人的责任必须得到测试。

“投资者必须知道参与这些项目可以带来什么”。

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