ICOs:区块链资本的新模式

ICOs:区块链资本的新模式

暴走时评:ICOs被认为是众筹的替代方案,正在改变初创公司资本化的方式。它基本上是区块链初创公司在认证体系之外募集资金的一种方式。尽管ICO竞技场存在合理数量的直接骗局、哄抬价格以及公然的庞氏骗局计划,但通过来自社区自发组织的众筹尽调以及在外部方面如Smith and Crown公司和ICO评级的帮助下,许多的犯罪活动得到了打击。


翻译:Doris


ICOs是区块链社区的热门新事物。首次公开售币(ICO)背后的思维是,一家公司承诺构建基于区块链的产品或服务。

为了筹集执行其发展方案所需的资金,公司会发行数字代币并将它们全部出售给投资者。

然后,当服务开始运行的时候,投资者可以使用这些代币来运行服务,也可以通过持有或出售它们来获利。

越来越多的区块链初创公司正在组织代币销售,作为ICOs中筹集资金的一种重要方式,这是对传统证券市场的IPO的致意。根据Smith + Crown公司的研究,这些公司去年筹集了2.6亿美元,自2017年以来已经筹集了超过5.6亿美元。

ICOs被认为是众筹的替代方案,正在改变初创公司资本化的方式。它基本上是区块链初创公司在认证体系之外募集资金的一种方式。

虽然代币的运作方式与股权相同,但这两者并不相同。事实上,对于要出售的证券,他们需要向证券交易委员会注册。代币绝对不是这样,它更像是人们用来访问区块链上特定应用程序的许可证。


屡破纪录

2013年,万事达币组织了一个代币销售以募集资金,是首批使用这种新型资本化的项目之一。尽管有警告说,万事达币可能只是一个精心策划的骗局,但是投资者冒着风险,提供了当时价值50万美元的支持。

以太坊跟随2014年的趋势,设法筹集了1800万美元,尽管该项目在当年比特币崩盘后损失了数百万。从那时起,ICOs开始一点点打破记录,直到一个去中心化的风险投资公司在2016年筹集1.5亿美元而被载入历史。这家公司是臭名昭着的DAO,它在不久之后被黑客入侵,损失了5000万美元。

由于这些ICOs不受SEC的监管,当局在此类事件发生之后不能做任何事情。发行代币的初创公司成为独立于第三方的自行调节的实体,但是投资者们不能得到创始人承诺的发展计划会被遵守的保证。这种不确定的法律地位使ICOs成为一个风险非常高的投资。


规则缺失

美国证券交易委员会目前正在调查这种资本化方式,但在相关决定做出之前,投资者们的投资都得不到任何保护。

马来西亚投资者协会副会长Aaron Ting认为:

“对于那些趋向高风险,高回报的人来说,这是一种投资选择。”

“即使白皮书声称通过购买ICOs代币,投资者会拥有初创公司的部分资产和负债,并可对其利润提出要求。但是如果项目没有实现,而项目背后的人拿走你的钱然后跑路,对此你也无计可施。因为没有规则和条例管理这一领域,” Etherscan的创始人兼首席执行官Matthew Tan解释说。


风险偏好

通过调查以前由ICO资助的初创公司的发展情况,可以认为目前没有多少项目能被归类为完整的项目。毫无疑问,成长为一个成功的全球性公司需要很多时间,但是在这一领域的丰厚收益可以为投资者带来更多的信心。

除了实施的难度之外,区分真正的项目和骗局也并不容易。因此,行业专家坚持要求投资者在投资前做好充分的调查研究,深入了解这个项目的创始人、可行性以及被大量使用的潜力。

Hello Gold的创始人兼首席执行官Robin lee回忆说:

“就像在互联网的繁荣期间。不可能真正的判断出Google、亚马逊和苹果将成为现在的大赢家。这一技术的潜力是巨大的,但是很难判断最终哪个公司将会获得巨大成功。这一技术还处于早期阶段。”

此外,通过ICO资助的项目后来会面临许多风险。哄抬股价是微型股票欺诈的一种形式,包括通过虚假和误导性的实证表述人为地夸大所持有的股票价格,以便以更高的价格出售其低价买入的股票。因为市场不受监管,这种伎俩在数字货币交易中并不罕见。

也有可能是网络攻击导致代币价格暴跌,攻击者从中获益,特别是黑客通过利用交易保证金损害他人的利益来放大收益。


新的模式

抛开ICOs引起的所有风险,它们特别适合在排除第三方时筹集大量资金。初创公司现在不需要与传统风险投资公司分享收益,而是可以回报他们的早期采购商和最早相信他们项目的人。

Bloomberg View专栏作家Matt Levine解释说:

“公司和客户是系统的必要组成部分;投资者在区块链资本的新模式中只是一个中间人,可以免除。”

从这个角度来看,代币是被客户用来接收服务,而不会被卖给少数的金融机构投资者,他们买入代币只为了从公司未来的发展中获益。 ICO现象证明了在认证体系之外自由投资的需要。区块链生态系统甚至自行调节了该领域的不良行为。

“尽管ICO竞技场存在合理数量的直接骗局、哄抬价格以及公然的庞氏骗局计划,但通过来自社区自发组织的众筹尽调以及在外部方面如Smith and Crown公司和ICO评级的帮助下,许多的犯罪活动得到了打击,”Blockchain Partners的创始人Richard Kastelein叙述到。

正如风险投资公司正在对这一融资新领域进行认真考察,我们也应该如此。不仅仅是关于赚钱,而且有关一个区块链资本新模式的产生。这一模式不仅可以为区块链项目提供资金,还可以在不久的将来为初创公司,甚至为互联网提供资金。

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