分布式资本研究报告(五): 分布式数字资产管理扬帆起航

分布式资本研究报告(五): 分布式数字资产管理扬帆起航

作者:分布式资本分析师-黄峤濛 微信号:Hankshuang90


今年以来,以比特币、以太坊为代表的数字货币可谓抢足了风头,升值几十倍乃至上百倍的不在少数,总市值最高曾达到1000亿美元,与此同时,蓬勃发展的ICO又催生了大量数字货币。据统计,全球在交易的数字货币已多达800余种,交易市场超过4000个。

万向控股副董事长、分布式资本合伙人肖风博士曾预测,10年之后,数字资产的总市值将超过万亿美元,从资产配置的角度不能忽略这个新的趋势。

然而,目前大多数的数字货币投资者仍是散户,缺乏专业的投资机构,数字货币的资产管理产业已呼之欲出。区块链+数字资产管理有两个维度,第一个是用区块链来改造基金管理的模式,另一方面是投资于区块链上的数字资产,比如比特币、以太坊等等。


数字资产管理将成为万亿级别的市场

在传统金融领域,资产管理行业历来是富可帝国的万亿级产业,股神巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司就是全球顶级的资产管理公司,又比如著名的黑石资产管理公司,其资管规模高达5万亿美元,甚至超越世界第三大经济体日本的年度GDP。

可以预见,在数字资产领域,未来万亿级别的市值也将会支撑一个庞大的资管市场诞生。当然,在讨论数字资产管理之前,我们需要对其有清晰的认识。肖风博士曾对数字资产做出过以下的界定:

数字资产是登记在区块链或分布式账本上的资本;

数字资产是一个虚拟资产,它是一个以比特形式存在的虚拟资产,而不像黄金等这些有物理结构的资产。

数字资产是以计算机代码形式交换的可编程资产。

字资产是点对点的自主交易,不需要人工干预。5. 数字资产大部分是以coin的形式存在的。Coin相当于“数字代币”。

而如果要对这些数字资产进行分类,则可以有以下几个维度: 1.有传统资产映射的数字资产,比如针对于黄金资产证券化的代币DGX 2.没有资产映射的代币,如比特币、以太坊等 3.以数字货币作为底层资产的各类金融衍生品。


分布式数字资产管理模式

那么,我们该如何进行数字资产管理呢,如果采取传统对冲基金的手段,将会面临着很多挑战。

首先,缺乏标准让传统基金的表现对比起来非常困难,并且基金审查也不透明;其次,成立和运行一个对冲基金非常消耗时间和资金成本,这就限制了只能在一个小范围内选择对冲基金经理,也因此限制了对冲基金的竞争性和可能的优秀表现;同时,还在用老的技术架构投资对冲基金,造成很多低效性。

因此,在区块链上诞生的数字资产,我们可以也采取区块链技术来做资产管理,突破传统对冲基金的局限。

目前,根据Coinfund提供的一份文件,目前市场上共有8个去中心化资产管理平台(DAMP),包括ICONOMI、Melonport、Iconomi、CoinDash、Etherplan等。

下面我们将介绍几个典型平台和一个数字货币的基金


ICONOMI

ICONOMI发起于2016年第一季度,是世界领先的分布式数字资产管理平台,旨在为投资者提供在传统经济领域无法获取的,投资于早期项目的机会。

ICONOMI的产品包括一个开放式数字资产管理平台ICONOMI Open Fund Management (OFM)

platform和两类基金ICONOMI Coin Traded Fund (CTF) and the ICONOMI Coin Managed Fund (CMF)。

OFM作为一个平台,旨在将投资者和基金管理者聚拢到一起,OFM通过以太坊智能合约分配管理费。同时,OFM也提供一系列的投资管理模块,如组合管理工具、市场信息分析工具、市场预测工具等等。

Coin Traded Fund(CTF) 是一个建立在预先设立好的指数型基金,其发行的代币能够在交易所交易,而Coin Managed Fund(

CMF)是一个主动的管理型基金,其代币只在ICONOMI内部交易。

目前,ICONOMI有一个回馈计划,将包括一种独特的运作方式; 该技术公司将利用主动性管理基金performance array所获回报从交易所购买ICN代币,并每周销毁(“烧毁”)这些代币,提高每个参与者拥有ICN代币占总量的份额百分比。


Melonport

Melonport由前高盛副总裁Mona ElIsa创立,在希腊语中意为未来,旨在为基金管理者提供一个透明的、低门槛、低成本的数字资产管理平台,同时也为基金的参与者降低门槛,

Melon是一个开源协议,在Melonport中任何人都可以建立、管理和投资数字资产。平台提供透明的业绩展示和审计工具,以及包括风险评估、合规管理、KYC在内的的模块。在目前的加密数字货币投资中,还缺乏必要的技术基础工具来衡量、审计业绩,以及保证客户资产的安全性。

Melonport协议包括两套基于以太坊的智能合约——Melon Core和Melon Modules; Melon Core提供的是投资组合经理开发符合底层代码库的服务,Melon Modules提供各类辅助模块,包括价格反馈、波动率计算和每日损益计算等。

Melonport平台,可以为对冲基金行业带来很多便利,也为传统基金的交易员进入这个行业铺平道路。首先,Melonport提供更透明的业绩管理机制,帮助挑选出最好的基金经理。其次,Melonport通过智能合约将许多操作自动化,有效的减少了管理投资组合的固定成本。

Melonport的可用原型将会在2017年底至2018年初问世。


TaaS

TaaS是Token as a service, 代币即服务的简称,是一种代币化的封闭基金,旨在降低投资于数字货币的风险和门槛。

在TaaS看来,投资数字资产的通点包括技术门槛高、缺乏对于市场的理解、目前的资管解决方案缺乏透明性、投资工具有限、市场不受监管等。

针对于这些问题,TaaS提供了包括做市商、数字资产审计、智能合约分配利润、组合管理工具在内的一些系列解决方案。

同时,在智能合约的规定下,50%的利润会被分配给TaaS代币的持有者,25%的代币会被再次投资到TaaS的投资组合当中,剩下的10-30%的利润会作为储备资金,并保留一部分的比特币作为对冲。

TaaS提供了一个数字货币界的彭博社KEPLER ,作为投资辅助工具。KEPLER提供包括市场调研、分析、投资目标、组合管理、策略测试在内的模块。


数字资管的未来:人工智能、ETF等

我们知道, 在传统投资领域,智能投顾已经成为行业炙手可热的议题。目前全球智能投顾的市场规模在5000亿美金左右。花旗银行预计到2020年智能投顾服务的资产将达到2.2万亿美元,年化增速达68%。

可以推断,在数字资产管理领域,基于基于AI的智能投顾、量化投资也必将成为趋势。

相比传统投顾,智能投顾优势突出。简单来说,智能投顾是基于机器学习和算法的投资工具,由于很少需要认为干涉,其边际成本很低,因而投资门槛低,是满足长尾市场投顾需求的神器。

在美国,已有数家公司在推动比特币ETF,比如区块链公司SolidX希望在纽交所发行比特币ETF,Winklevoss Bitcoin Trust也在申请ETF上市。尽管到目前为止,美国证券监管机构SEC基于价格操纵和监管原因,暂时还没有批准ETF,但一旦批准,预计将会有3亿美金的资金入场,我们相信数字资产管理的行业前景非凡。


关于分布式资本

分布式资本成立于2015年10月,由万向控股出资5000万美金发起,目前已在全球搭建起总数40家公司的多元化组合,覆盖各种发展阶段、垂直行业、地区和商业模式。分布式资本的理念是,通过对全球区块链企业的布局,链接全球区块链生态圈。

分布式资本具有业内最专业的国际化投资团队,共有四位合伙人,包括中国万向控股副主席、博时基金创始人、南开大学博士肖风,以太坊创人、“2016《财富》杂志全球40岁以下精英”Vitalik

Buterin,比特股联合创始人沈波, 前美林证券TMT行业分析师王礼明。同时,分布式资本的众多投资经理和行业分析师均拥有大型国际性投资管理机构的长期从业经验。

如果您有很好的区块链应用的方案,或者希望参与区块链领域的投资,欢迎联系我们。

地址: 上海市虹口区塘沽路463号,华虹国际大厦18层

邮编:200085

电话号码: 021-56296634

联系人: 分布式资本执行董事 余文波

微信号: 13816609337

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