得到红杉资本与Andreessen Horowitz私下支持的加密货币对冲基金

得到红杉资本与Andreessen Horowitz私下支持的加密货币对冲基金

暴走时评:有这样一只对冲基金,专门投资于加密货币,迄今为止已获超500%的投资回报率,并且悄无声息地获得了包括Andreessen Horowitz、红杉资本在内的多家硅谷顶级风投公司的投资。这就是位于旧金山的创业型对冲基金MetaStable Capital。基本上我们几乎没有听说过这家公司,那么是什么让其吸引了如此多的顶级风投公司为其站台,又是什么使其获得如此高的投资回报率?就让我们跟随《财富》杂志去一探究竟。

翻译:Clover

这是一只足够有经验的对冲基金,在其释放的时候接手比特币。其创始人之一就是AngelList著名的首席执行官Naval Ravikant。这只基金由众多硅谷顶级风投公司支持,并拥有超过500%的回报率。但你可能还从未听说过它。

那么就让我们认识一下这家在旧金山悄然成立的创业型对冲基金MetaStable Capital,该基金仅投资于比特币和以太坊等加密货币。自2014年9月推出以来,MetaStable已经实现了如此令人震惊的业绩,而且显然这些数字不说自明;它有意回避宣传,而且从未宣布其最近的融资活动。

尽管如此,《财富》还是获悉了许多细节。根据几家风投公司以及其他了解该基金的人士表示,在今年春天,风投公司Andreessen Horowitz、红杉资本(Sequoia Capital)、合广风投(Union Square Ventures)、Founders Fund和柏尚风投(Bessemer Venture Partners)均投资了MetaStable。

值得注意的是,这是红杉资本在该风投公司45年的历史中第二次参与投资区块链相关公司;而其第一次投资区块链公司是在今年年初投资于Polychain Capital,与安德森、合广风投、Founders Fund以及柏尚风投共同参与投资了2亿美元。

不过,与MetaStable相比,Polychain更受到新闻界的欢迎(其创始人Olaf Carlson-Wee登上了《福布斯》最新一期的封面)。该公司的策略也有所不同:Polychain专注于通过所谓的初始数字货币发行(或ICO)投资于其他区块链公司——投资风格更像是风险投资——而MetaStable直接投资于其认为可以成为一种新的货币形式的数字货币。

而根据《财富》杂志所看到的融资计划书,MetaStable目前拥有十几种不同的加密货币,包括比特币(该基金联合创始人之一Lucas Ryan最初于2011年曾免费获得)、以太坊以及门罗币(该基金在所有优秀数字货币中,持有近1%的门罗币,约合价值600万美元)。

MetaStable的第三联合创始人Josh Seims表示,该基金采取了一种价值投资的方式,类似于“你想象中巴菲特所做的事情,但是在这个领域中使用这些术语多少有些矛盾,因为一切都如此短暂。”该融资计划书中所举的一个例子说明了该基金在“比特币危机投资”中所采取的技巧,这是一个像巴菲特一样的投资理念,也就是在别人担心时进行投资:就在去年主要加密货币交易所Bitfinex遭到黑客入侵时,比特币的价格迅速下滑了20%以上,跌至550美元以下,而MetaStable在那之后几个小时内抓住机会加倍入仓比特币。而自那之后比特币的价格已经翻了两番还要多。

Seims对《财富》杂志表示,与其去把握市场时机或者说买入新的区块链趋势,MetaStable密切关注各种数字货币的现实使用案例,旨在对最可靠的候选数字货币做出至少十年的投注。他说道:“在这样一些主要用例中,可以说至少有5到10个是价值万亿美元的区块链。这是相当长期的重点,而我们认为我们现在正处于超早期阶段。这的确可归结到我们认为这是一项足以强大的技术,而且我们认为我们会获得收益。”(到目前为止,MetaStable还展示了其在避开无价值事物方面的优势:去年该公司就并未参加The DAO的代币发售,并准确预测到该项目将会被黑客入侵;并且还避开了加密货币Steem,而该货币大致上也被证明是一次失败的项目。)

截至3月中旬,MetaStable的主打基金在短期内取得了539%的回报率,其中在2017年前两个半月就取得了86%的回报(比特币价格上涨近28%)。

自那时起,比特币和门罗币的价格各涨1倍以上;与此同时,以太坊的价值是其四个月之前的5倍以上(迄今为止,以太币价格已经上涨超过2,300%)。这意味着MetaStable的回报实际上远远高于3月份的演示文稿中所列出的回报。与该基金公司关系密切的人士简单地说,它已经“超过了比特币”。这使其2017年的回报率至少达到了170%,并且可能远超于此。据《财富》估计,MetaStable自成立以来的收益现在已超过1000%。

有一点值得注意的是,根据对冲基金标准来看这只资金数额相对较小,这也就使其很容易发布大幅回报数字。然而,在加密货币对冲基金这个新兴行业,MetaStable似乎是一家重量级公司。《福布斯》最近发布的一份报告将其资产列为4500万美元,但这一数字也是在过去几个月加密货币价格激增之前得出的。据一位与该基金关系密切的消息人士称,MetaStable的投资组合的价值单在5月份就翻了一番以上。6月23日,在比特币和以太坊价格暴跌之后,据报道该对冲基金递交的监管文件中的总资产达6900万美元。

这些资产中有多少是美元风投资本无法得知;通常情况下,当风险投资公司投资其他基金(红杉资本支持的初创企业加速器Y Combinator就是最好的例子)时,他们可以选择投资该公司本身(或“普通合伙人”)或者该公司管理的实际基金 ,或投资于两者。就Polychain而言,合广风投(Union Square Ventures)表示,它支持该公司,但也会将一些资金投入对冲基金。

充足的资本也吸引了一大批其他的加密货币对冲基金亲自试水。据Hedge Fund Alert显示,至少有15只这样的基金已经启动并开始运行,此外还有多达25只基金正在准备阶段。

投资者应当想到这会存在与传统对冲基金存在类似的限制和高昂的费用:MetaStable所要求的最低投资为100万美元,并对其基金采取了“2/20”的费率机制,收取资产2%的管理费,20%的利润提成。而风险更大的基金则收取1.5%的管理费,25%的利润提成。

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