ICO投资分析:如何评判Delphy预测市场项目的投资价值

ICO投资分析:如何评判Delphy预测市场项目的投资价值

记者:铅笔芯

500年前的大航海时代,殖民者们靠着对新大陆的探索积累了巨额的财富,500年后,我们又站在了这样一个机遇期,数字新大陆蕴藏着巨大的价值和能量,等着我们去掘金。

然而,随着代币经济时代千帆进发,各种项目排山倒而来,什么才是有潜力的区块链项目,哪些因素需要考虑,作为投资人应该如何探讨一个项目的价值呢。

如果我们结合VC基金和社区经济的特征,可以总结出一个ICO能否成功可能涉及到的几个因素。

ICO的团队是否靠谱,声誉如何,能否得到业内的支持,这个可以用创始人在区块链领域的背景,项目经验,有无经验丰富的顾问来判断;

ICO团队选择的赛道是什么,够不够大,解决的是什么样的实际问题,我们需要验证该项目有没有抓住实际痛点。
如果团队找到了痛点,那么这个痛点是不是一定得用区块链来做,一定要加入代币经济模型,有什么必要性和好处。
该ICO的治理水平如何,比如分配多少token给社区,团队是否锁定(涉及到后期有没有动力坚持开发),有没有估值过高(一开始估值过高负担过重),有没有聘请会计事务所和律师来保证资金的合理使用等。

今天,笔者就以近期上线的Delphy项目为例,做一些分析思考。

第一, Delphy团队的声誉和实力如何?

创始人汪波是美国资深区块链公司Factom(公正通)的联合创始人。据了解,Factom是一家做区块链存证的技术公司,位于美国奥斯汀,拿过硅谷传奇投资人Tim Draper(德丰杰基金的创始人)的投资,分布式资本的投资。

笔者发现,在ICO领域,Factom算是元老级项目。2015年的时候Factom就发行了代币FCT,至今为止已经上涨几十倍(P网上可以查到)。两年多来,Factom技术上一直在开发跟进,近期还开发出了专为金融机构使用的文件管理系统Harmony,与美国多家银行展开合作。

ICO投资分析:如何评判Delphy预测市场项目的投资价值

我们可以看出,创始人在ICO圈内是位连续创业者,之前有过有成功的记录。

顾问方面,Delphy接受的都是区块链圈内大佬的指导。首先是分布式资本合伙人沈波,沈波先生是bitshares的联合创始人,投资了40多家全球顶尖区块链企业,在业内拥有巨大的召力力。同时,暴走恭亲王龚鸣先生,他创办业内关注度最高的媒体-区块链铅笔,最大的ICO平台ICOAGE,已经刚刚完成ICO的分布式交易所Cybex。此外,世泽律师事务所合伙人孙铭是资深的数字货币法律专家,提供法律支持。

其实,笔者虽然并不认为有大咖站台的就一定是好项目,但这至少说明团队在业内有人缘,很多时候行业资源具有决定性意义,创业维艰,有导师相助总是好的。

第二,Delphy选择了什么样的领域,能够解决什么现实问题?

其实,在区块链ICO领域,有很多项目都是照搬成熟的互联网应用,比如各类分布式的微信(Status)、微博(Akasha)、维基百科(Lunyr)、云计算(iEx)、P2P(Wetrust)等等。由于十余年互联网的浸润,大众对于这些应用理解起来相对容易。

然而,Delphy选择的赛道是预测市场,一个普通投资者不太熟悉的领域。由于各种原因,预测市场并没有经历过互联网时代的洗礼,没有深入人心,在国内是仅停留在学术圈的全新概念。

简单来说,预测市场就是交易未来事件可能性的市场,如同股票市场为股票定价,预测市场就是为未来事件可能性定价。这在将来可能会有很多的应用,包括电影票房的预测,天气预测,体育赛事预测等等。这相当于是给掌握特别信息的人们一种变现途径。

那么预测市场的意义何在呢,很多人认为预测市场是一种博彩,其实不然。预测市场可以理解为现实中的共识工具,将很多人的意见通过奖励机制汇集到一起,产生社会价值,是一种低门槛的市场调查工具,从这个意义上来理解,预测市场不同于纯投机工具的博彩。

此外,笔者认为预测市场相比于大数据、数据挖掘等预测门槛较低,将预测这种工具平民化,原本只有拥有数据的大公司能玩的预测,普通人也可以参与。又比如,市场调查往往需要花费很高的社会成本,而预测市场是吸引人们主动参与,效率较高。

一种概念的大规模商业化普及能产生一定的红利,比如之前的大数据、云计算啊等等,预测市场也可能满足这样一种规律。

第三,预测市场是不是一定要用区块链来解决?

作为一个投资者,在评判一个应用有无必要采用区块链的时候,首先要考虑的是这个应用领域为什么一定要用区块链,可以解决中心化应用的什么痛点。

具体来讲,传统的预测市场有以下一些痛点:首先,中心化的平台无法自证清白,很多平台被怀疑操纵市场,修改数据,难以取信于用户。其次,预测市场自诞生以来就受到严格的金融监管,导致缺乏用户量和交易规模,被冷落在主流市场以外,比如著名的intrade.com 就是因为不符合美国银行法律而遭到关闭。

如果运用了区块链,首先区块链上数据全网共识,不可篡改的特点让预测平台能够自证清白。其次,分布式的结构也使得预测市场具有全球流动性,能吸引海量的用户。最后,基于区块链的预测市场由于其代币奖励机制,能够激励知识界,吸引更多专业人士参与。

第四,与Delphy同样的区块链+预测市场项目表现如何?

对于ICO而言,有一个已经上市交易的对标项目尤为重要,一方面可以检验出市场对这类项目的接受程度,一方面对于该项目的估值也有参考。

目前,预测市场一共有Augur和Gnosis这两个项目上线。收益率上,从2015年上线,Augur代币Rep价格已经上涨10余倍,Gnosis自今年5月以来上涨已达3倍,市场反馈良好。

第五,Delphy项目的估值情况和治理水平如何?

一般来讲,ICO项目开发成员的动力来自于手中持有的代币,因为他们的主要收益来自于代币的升值。也就是说,如果团队长期持有代币,那么就会有为项目尽心工作的动力。

据了解,Delphy项目的团队的代币将锁定长达三年的时间(第一年之后拿到一半,之后每月线性发放),这在ICO项目当中算是很长的了,一般的ICO平均在3-6个月左右。

就估值情况而言,Delphy融资分为两轮,第一轮1800万个代币(18%),第二轮800万个(8%),总共融资6.8万个eth,按目前的eth价格1500计算,估值1亿人民币。相比之下,Augur目前的市值1.9亿美金,Gnosis市值2.2亿美金。

就ICO模式而言,Delphy采取的是1:1配送的方式,其实也就是控制开盘之后的流通量,减少抛售量。对于投资者而言,如果开盘马上卖掉代币,就相当于以多了一倍的价格参与ICO,不划算。这样一来,长期看好项目的人也有了持有的理由,只要持有就有1倍的收益。

第六,Delphy项目有哪些风险点

ICO有风险,投资需谨慎。投资ICO项目的风险不亚于参与一个初创企业,即使是专业如风险投资机构都有很大的失败率。因此,在投资之前我们需要斟酌以下几点。

1. 由于预测市场在中国是全新的概念,需要一定的市场教育阶段,落地情况可能慢于预期。

2. 关于预测市场的法律法规还没有出台,有一定的政策风险。

3. 技术上还有待突破,比如作为手机端的以太坊轻节点还需要优化,产品的UI设计等。

4. 预测市场中的垂直市场可能会发起一些敏感的事件预测,可能需要有人工加入审核。

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