区块链清算结算规章制度是把双刃剑

区块链清算结算规章制度是把双刃剑

暴走时评:William Mougayar认为监管区块链的规章制度是一把双刃剑。有了这些管理制度可以规范交易活动,让交易活动更有保障,同时,又由于增加了审核交易活动的过程会增加时间,也会抑制一些重要技术的发展。区块链是全球性的,但是目前监管环境让创新者不得不着眼于满足当地需求,而不是全球需求。身份确认和核实对手方可以通过区块链点对点的方式,并且这是组织机构会优先选择的方式。一些区块链试验和概念证明机制已经验证了这个性能。

翻译:Nicole

William Mougayar是一位来自多伦多的企业家,也是以太坊基金会和2016共识会议(CoinDesk的旗舰会议)的顾问。同时他也是即将出版的新书The Business Blockchain的作者。

区块链清算结算规章制度是把双刃剑

Mougayar探索了区块链如何通过规章制度改变世界金融机构,衡量了一些影响政府和监管者与区块链技术互动的因素。

让我们用事实说话吧,银行间结算需要几天的时间,因为有规章制度和多方的中介机构核验过程。

这可能是区块链能够解决的一个挑战。现在全球资本市场系统的每一部分都会迅速在结算周期里引起摩擦。

今天的应用程序包括如下:

Bonds(债券)

Collateral management(抵押品管理)

Commodities(商品)

Derivatives(派生物)

Over-the-counter (OTC) markets(柜台买卖市场)


Swaps(互惠信贷)

Syndicated loans(联合贷款)

The repurchase market(回购市场)

Unregistered/registered securities(未注册/注册证券)

Warehouse receipts.(仓库收据)

不论是通过口头支持还是实际工作,大多数提供这些市场功能股东和参加者都表示对区块链技术感兴趣。

但是还有一些遗留问题。例如,当我们听说了许多大银行区块链实验时,我们还没有看到他们对现实世界的影响。

没有这些,我们必须问:我们真的会有颠覆性影响吗,还是我们只会有一点点改善?而且,规章在下一次的改革中又扮演着什么角色呢?


寻找答案

世界上多种多样的金融服务法规机构可能和冰淇淋口味一样多。超过200家实体公司分布在150个国家,其中许多公司机构都在关注区块链,并且在探索如何更新规则来解释区块链技术。

想象一下,如果每一个实体公司都发行了属于自己的区块链规则制度,不需要协调,不需要考虑这个政策的影响。这样不仅仅混乱会接踵而至,同时,区块链技术行业可能会由于监管混乱变得束缚。

区块链清算结算规章制度是把双刃剑

J Christopher Giancarlo

美国商品货品期货交易委员会(CFTC)委员长J Christopher Giancarlo在3月29日DTCC组织的会议上强调了一些问题。

他说:

“这个投资会面临一些风险,当真的有监管的时候,在成功之前会有来自四面八方的各种各样的限制条件抑制重要技术发展。”

互联网来临的时候,政府和政策制定者还不会过早进行规定,这是一个致力于长期发展的选择。金融服务机构面对的现实是当运用区块链科技时,他们会被管理者控制。

如果规章制度不跟上科技或社会发展,一些令人烦恼的情况就会出现。比如Uber就在挑战出租车集团50年的规章制度。同时也很难更新电信垄断行业的规章制度。

银行正处于进退两难的地步。区块链是全球性的,但是目前监管环境让创新者不得不着眼于满足当地需求,而不是全球需求。


使区块链交易合法化

区块链清算结算规章制度是把双刃剑

规章制度提供了一定程度的保护,但同样也能毁灭区块链。

为了让基于区块链的公司得到更广泛的应用,在区块链上进行的交易需要被看作是有法律效力的,并且能满足现在的法律要求的。

这可能包括重复记录的规则,或至少确保新规章制度不会阻止机构使用区块链进行这些交易。

起码,规则应该允许他们用区块链做实验,并且持续展示新功能—知道他们能够在哪里领先。

你已经可以看到各种各样进行“沙盒”创新的司法管辖区的例子。


更好的银行之间的网络?

每个金融机构都有自己的专有系统,每一个都被要求使用私人网络来转移或控制财产。这样复杂的系统当然不会有利于进行快速的清算交易。

通过强大的单一账本,区块链技术在质疑金融机构是否能继续依靠专有系统来把他们一个个独立出来。这个更加融合和透明的全球交易的查账索引系统能够提供更加独特的见解和更低的风险。

最好的检验方法就是不通过中间商进行交易。

身份确认和核实对手方可以通过区块链点对点的方式,并且这是组织机构会优先选择的方式。一些区块链试验和概念证明机制已经验证了这个性能。

金融服务行业会切断中间商而选择点对点交易,同时记录下所有的活动来满足管理者的规定吗?严格来说,答案是肯定的。但是有一个困境:银行不想改变银行业。

当然了,创业公司想要改变银行。如果区块链能改变这些机构互动的方式,协调各方的地位,这样就值得期待了。

这些问题将在2016共识会议上进行小组讨论

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