期货之后:比特币新篇章

期货之后:比特币新篇章

暴走时评:芝商所宣布将搭建比特币期货监管市场,可以说对未来该市场的发展有诸多好处。因为目前的市场缺乏流动性,交易规模也不大,波动性太大,差价等问题很普遍。而芝商所的举措可以解决这些问题,让市场更稳定。不过从比特币发展历史,以及目前的监管和技术缺陷来看,真正解决这些问题还需要相当长的时间。但是也正是这种长期的逐步发展,让这些金融巨头对它产生兴趣。未来前景还是很好的。

翻译:Annie_Xu

中本聪(Satoshi Nakamoto)白皮书九周年之际,全球最受欢迎的衍生产品供应商之一芝商所(CME Group)宣布将发起成立受监管的比特币期货市场。

毫不夸张的说,这是比特币历史上的转折点,很简单,未来无限光明。

确定无疑的是,2017年是了不起的。几乎每个应用衡量角度都显示出指数级增长趋势,交易所用户、钱包下载量、社交媒体聊天、谷歌搜索趋势、交易量、日交易,等等。

期货之后:比特币新篇章

价格也随之上涨,比特币接触的人群数量前所未有。

然而很多已有交易平台很难做到24小时上线(即使芝加哥期货交易所网站也在比特币期货市场发布之后无法联网),大多数情况下,这些中断不是因为DDOS攻击,而是自然流量。

鉴于比特币热度,这个期货市场会有效的把比特币嵌入传统监管市场,为怀疑其长久性或认为它是诈骗的人提供合法性。然而一些比特币支持者对华尔街的批准存在争议。

Andreas Antonopoulos说:

“我对‘合法性’过敏,它让我在争辩的时候想吐。通过麻烦获利的银行家用它来描述比特币。这需要很多胆量”。

有理由认为华尔街并不是今年市场上涨背后的人。

3月10日,Bats BZX交易所的比特币ETF申请被美国证监会拒绝,因为比特币市场没有监管,流动性差。该决策标志着投资者Cameron和Tyler Winklevoss三年努力的终结。

比特币面临很多监管挑战,大多数由监管机构掌控:LedgerX的ETF上市被拒,中国监管机构禁止零费用的交易,并最终关闭所有交易所。

不过,比特币市值已经在这之后的数月里,从200亿美元上涨超过3000亿美元。


加速进程

并不是说华尔街没有给市场带来热度。

期货市场表明投资者想要在监管的前提下获得比特币,而不需要存储底层资产。对普通投资者来说,持有比特币风险很大,显著的溢价就可以表明风险之大。

但是,除了推动价格,产生媒体报道,期货市场将深刻影响比特币。

需求增加可能带来更多期货市场和交易量。目前还有15个ETF申请还在审核,引用Antonopoulos的话,前路漫漫:

“当你看到交易员吃一个三明治,一边按下100亿美元的交易确认键,你意识到这场游戏是多么小。我们将看到很大的交易量,但那并不坏,事实上,这是减少波动性的第一步“。

2017年牛市和扩容压力维持了比特币波动,打破了五年的下跌走势。

期货之后:比特币新篇章

监管的期货市场以及ETF潜力可能是解毒剂,增加流动性、结束差价、减少波动,所有这些都可以带来更高的市场效率、价格发现,最终保证比特币将是更好的储值方式和交易媒介。


知识就是力量

尽管波动性诱人,精明的交易员不会不准备好知识就跳进比特币行业。了解比特币及其复杂性需要时间和各种学科知识,还有一点信心。

为此,”教育“阶段已经开始,事实上,美国商品期货交易委员会(CFTC)在期货上市前,发起了一个网上信息门户。目的就是让公众了解这些数字商品。

这个研究分析阶段将有很多积极的外部效应,包括加密经济的有效监管、资本配置效率。目前为止,投资比特币生态还是很随意的。几乎每个比特币公司的比特币表现不佳。

更好的理解比特币将培养生态,让资本配置更有效率,让以太坊等加密货币的价值反馈回路更加普遍。

每个健康的期货市场需要混合持有底层资产的投机者和套期保值者。尤其是芝商所运营的市场,就像农户卖空农作物合约,锁定他们的作物价格。

现在比特币期货市场几乎都是投机者,缺乏正常卖家,大多数交易员不得不裸卖空。在Interactive Brokers,预防措施很重要,交易需要五倍的保证金。100,000美元的合约交易需要500,000美元的保证金。


加快响应速度

对冲比特币价格的能力警示了该行业其他部分的风险预测,尤其是挖矿。

期待更多规避风险的企业投资挖矿行业。宣布将开始十大加密货币挖矿的Digital Power Corp股价上涨750%。除了Digital Power,无数技术公司跳上挖矿的列车。

卖空比特币,“锁定”挖矿收益的能力让这些公司大幅度降低风险。像Digital Power这样的公司,提供空头指数的工具是宝贵的。如果这个趋势继续下去,西方挖矿公司会开始消耗现有的中心化挖矿哈希算力,而其中80%在中国。

但是,交易量上涨以及缩小差价都需要时间,因为现在只有少数精明的投资者可以提供风险资金及进行套利。无疑分叉、监管和扩容的不确定性将使比特币市场走向效率的路崎岖不平。

比特币上涨最吸引调控经济的地方在于它花了八年时间摆脱争议、坚定信念,并进入主流。

确定的是,未来还有更多艰辛的工作要做。

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